1、保险监督管理部门可以进一步健全和完善专业保险资产管理机构运用保险资金的监管制度，建立与国际保险业接轨的风险控制监管标准，加强监管，有效防范资金运用风险，保障我国保险业健康规范发展。4.在建立和完善外部监管体系的同时，对保险资产管理公司的经营业绩应有最低限度的披露要求。通过有效的公众监督促进竞争和优胜劣汰，科学的业绩评价体系包括公平的业绩计算和表达方法以及以此为基础的科学的业绩评价方法，建立完整、公平、可比的投资业绩评价体系。确保保险资产管理公司能够公平陈述和充分披露其业绩。3.建立科学的绩效评价体系和公开披露制度。通过引入这些先进的风险管理技术及其在资产管理中的应用，我们可以提高分析、识别和管
2、理市场风险的能力。2.引进先进的风险管理技术，积极引进国际先进的风险管理技术。包括固定收益证券收益率曲线分析、利率期限结构分析、久期和凸度分析技术、权益类证券VAR分析技术、业绩归因模型等财务管理技术。除此之外，还可以借鉴国际标准制定严格规范的内部管理制度，建立更加完善的内部管理控制机制，通过完善的内部控制度来保证保险资产的安全和增值。资产管理公司应当充分发挥董事会的决策作用，引入独立董事制度，设立投资决策委员会和风险控制委员会，对投资决策、交易执行、结算交割、风险控制、研究支持、财务核算、绩效评价等实行严格的分类管理。我们可以借鉴国际通行做法，适当考虑吸引管理团队参与资产管理公司，这不仅可以
3、更好地吸引高层次的专业人才，还可以根据保险资金运用的规律建立科学的激励约束机制。在发达国家，相当一部分资产管理公司采用合伙人制度，而大型资产管理公司则采用管理团队直接或间接参与的方式，让管理团队和公司共担风险，共享收益。由于资产管理公司的特殊性，管理团队是资产管理公司成功的关键。新设立的保险资产管理公司可以在现有的资金运用部、投资管理中心等内部职能部门的基础上设立。但按照现代企业制度，需要建立科学的法人治理结构，建立规范专业化的保险资产管理公司和科学高效的组织管理体系。专业化保险资产管理组织架构的基本思路是，专业化资产管理机构能够实现保险资金运用的集约化、规范化、高效化管理，以便监管部门根据保
4、险资金运用的特点，建立更加合理的财务核算体系和更加科学有效的风险监管体系，提高监管的科学化、专业化、规范化水平，更加有效地防范金融风险。4.为帮助提高保险资产管理的监管水平，应建立独立的前后台控制系统以有效控制投资风险，设立专门的保险资产管理机构，并根据保险资金运用的特点设立专门的研究机构。对宏观经济形势和市场变化进行深入、细致、及时的研究，为科学决策提供依据:根据财政投资的要求，建立健全投资决策体系，提高决策的科学性和对市场变化的快速反应能力；根据不同金融产品的特点，可以建立业务操作流程。保险资产管理是一项复杂的金融系统工程。3.有利于增强保险公司的风险管控能力。按照市场化原则，通过公开、公
5、平、公正的竞争和比较，不断提高整个保险行业的资金运用管理水平，形成保险资金运用的核心竞争力，从而提高整个保险行业的承保能力和偿付能力。保险公司将资金委托给下属保险资产管理公司运作时，也可以将资金委托给其他保险资产管理机构运作，设立专门的保险资产管理公司，根据保险资金的性质和偏好，集中、统一、高效地管理保险资金的运用。在一些投资领域的盈利能力比其他金融机构要好。2.有利于培育保险资金运用的核心竞争力。设立专业化的保险资产管理公司，将从根本上完善保险资金运用的组织管理架构，根据保险资金运用特点建立有效的激励机制，吸引国内外优秀的专业投资人才，培养和建设适合保险资金运用特点的专业投资团队。为未来保险
6、资产管理的进一步发展，特别是为金融投资领域的逐步放开奠定人力资源基础，保险公司现有的投资管理模式不利于专业人才的引进和专业管理水平的提高。人才是金融投资的核心。专业管理人才短缺是目前制约我国保险投资发展的最大障碍。1.有利于专业化投资团队的建设。建立专业化的保险资产管理机构是实现中国保险业健康发展的根本之策。从根本上说，是中国保险资金长远发展的宏伟规划。建立专业化的保险资产管理公司，既是保险公司适应投资规模快速扩张和投资领域不断拓展的需要。这也是保险公司面对WTO挑战的正确选择。目前保险公司内部投资组织结构难以适应新的投资业务，在一定程度上必然限制保险资金投资领域的拓展。他们应该进行更深入的研
7、究，以便在银行存款、债券、基金等之外，直接投资股票、管理基金和其他金融工具。因此，保险公司应该立足于金融投资领域。随着我国保险业的发展，保险公司的可用资金规模迅速扩大，部分保险公司的可用资金规模从几十亿元到上千亿元不等。这种管理模式的冲突必然会大大削弱保险投资的运作效率，有效控制投资风险。由于历史原因，我国保险公司的管理模式和资源配置基本上是按照保险业务的管理要求建立的。导致其管理风格和运作模式不完全适应现代保险资金运作的要求。虽然保险业务和保险资金运用业务都属于风险管理业务，但面临的风险性质完全不同。因此，在管理模式上有不同的要求。对于规模较大、投资管理专业化要求较高的保险公司，内部投资部门
8、的管理模式并不适合其发展。对于规模小、经营历史短的保险公司来说，这种管理模式有其合理性。目前国内保险公司都采用内部投资部的管理模式。我国保险资金管理模式分析保险公司资产管理的组织架构应当适应保险公司资产规模、投资领域和保险资金运作的特点。保险公司设立的资产管理公司积极参与市场竞争，对保险资金进行专业化、规范化的市场化运作，不仅提高了保险资金的收益水平，而且凭借自身在投资管理方面的优势，管理养老基金、个人基金等公司的资产，不仅引入了市场竞争，提高了投资收益，还通过有效的公司治理结构加强了对资产管理子公司的控制，建立了保险公司和资产管理公司的双层风险监控体系。降低了投资的市场风险和管理风险。第三种
9、模式弥补了内部投资部门和委托外部投资机构的不足。国际保险业几十年甚至上百年的发展经验表明:采取完全依靠外部委托管理保险资产的管理模式，难以有效控制保险资金的投资风险；(2)采用内部部门的管理模式，极大地制约了保险资产管理的专业化水平和市场竞争力的提高；(三)专业化保险资产管理模式有效提升了保险资产管理能力，提高了保险资金运用效率。统计显示，世界500强中的34家股份制保险公司中，超过80%采用专业化保险资产管理机构的模式管理和运营其保险资金。保险公司可以单独设立保险资产管理公司。也可以通过与其他具有专业优势的机构战略合作，在保险公司旗下设立专业化的保险资产管理公司，对保险资金运用进行专业化、规
10、范化的管理。3.专业化保险资产管理机构设立模式的弊端:投资部门为公司内部部门，交易内部化。缺乏专业性和竞争力的优势:保险公司可以直接掌握和控制保险投资活动。2.公司内部投资部模式是指在保险公司内部设立专门的投资管理部门，根据分工和投资业务划分为若干个事业部或小组，具体负责公司的保险投资活动。缺点:对外委托的控制风险比较高，保险人不仅要承担投资风险，还需要承担对外投资公司的经营风险优点:将保险资金交给专业投资公司有偿经营，保险公司可以集中精力发展保险业务。这种模式适合规模较小的保险公司。1.对外委托投资是指保险公司本身不直接从事投资运作。而是将保险资金全部委托给外部专业投资公司管理国际保险资金运
11、用的一种管理模式。国际保险业资金运用有三种模式:外部委托投资、公司内部投资部、设立专门的保险资产管理机构。这是实现我国保险资金运用专业化、规范化、健康发展的重要战略举措。也是进一步拓展保险资金运用渠道的重要保障。有条件的公司可以设立保险资产管理公司，按照集中、统一、专业化管理的要求，改革保险资金管理体制和运行机制，完善保险资金管理制度，实现保险业务与投资业务分离。在今年的全国保险工作会议上，根据上述保险法修正案，保监会提出:“要坚持保险资金运用与业务发展并重，高度重视新修订的保险法， 其中将“保险公司的资金不得用于投资企业”改为“不得用于设立保险业以外的企业”，为保险资金的进一步管理和运用留下
12、了较大空间，为设立专门的保险资金管理机构提供了法律保障。 在2002年初召开的中央金融工作会议上，我们借鉴了国际通行做法。提出了我国保险业健康发展的指导方向，要求按照专业化、规范化原则，“严格保险业务与资金运用分离，加强保险资金集中统一管理，进一步拓宽资金运用渠道”。虽然部分保险公司对资金运用管理体系进行了较大改进，但由于资金运用管理部门仍是保险公司的内设部门，与专业化管理模式相比，仍存在诸多不足。比如机构设置过于简单，投资专业人才不足，资本市场运作经验和管理能力不足，先进的投资管理技术不足等。然而，保险公司的业务组织架构和业务平台已不能满足保险资金管理业务进一步发展的需要，极大地制约了保险业
13、的持续健康发展。二是投资环境和投资领域发生变化，竞争加剧，投资专业化要求日益迫切。国内类似性质的资金种类不多，保险公司选择余地小，也制约了保险资金运用业务的发展。如果不尽快开放保险资金的投资领域，改善投资结构，提高投资收益水平，保险业将面临更大的系统性风险。加入WTO后，中国保险业不仅要解决过去积累的息差损失、不良资产等历史包袱，还将直接面对国际同行的强有力竞争。虽然保险公司的部分资金可以投资于证券投资基金，但由于可投资基金的保险公司比例较小，投资于证券投资基金对整体收益的贡献有限。随着银行存贷款利率8次下调，国债收益率降至历史低位，目前投资国债的潜在风险在增加。我国保险资金运用管理面临的问题
14、主要表现在以下两个方面:一是保险资金运用规模不断扩大，但投资渠道非常狭窄，投资工具较少，保险公司的主要投资领域仍局限于债券、银行存款等利率产品。这一矛盾直接影响保险公司的偿付能力和经营稳定性，关系到保险业的健康发展。2002年资金运用收入155.85亿元。资金运用收益率为3.14%，比上年下降1.16个百分点。然而，保费快速增长与资金运用收益低下之间的矛盾越来越突出。全国保费收入3053.1亿元，同比增长44.7%。2002年是近年来中国保险业务增长最快的一年。由于历史原因，中国保险业过去一直专注于保险业务本身。这导致保险业务和资金运用业务发展不协调，这是对中国保险业的新认识。保险业作为金融业
15、的重要组成部分，在金融市场中占据重要地位，是资本市场上重要的机构投资者和资产管理人。吴定富主席在全国保险工作会议上指出，与传统保险业相比，现代保险业不仅包括经济补偿功能，还包括融资和社会风险管理功能。预计到2005年，保险资产总规模将突破万亿大关。截至2002年底，全国保险业总资产达到6494.1亿元，保险资金可动用余额达到5799.3亿元。在国民经济中的地位和作用日益提高，与发达国家的差距逐步缩小。改革开放以来，中国保险业取得了长足的发展。为了保证我国保险业的正常健康发展，特别是迎接入世后的新挑战，我们必须抓住有限的时间，迅速提高保险业的管理能力，特别是保险资金运用的专业化管理水平，实现保险业的健康可持续发展。然而，保险资金运用专业化程度低仍是近年来制约我国保险业发展的关键问题。中国的保险资金运用业务有了很大的提升，无论是投资领域的拓展还是投资人才的引进都取得了长足的进步。在一定程度上缓解了严重威胁寿险公司的利差损，财产险公司的盈利能力也得到一定程度的提升。改革保险资金管理体制和运行机制，按照集中统一、专业化管理的要求，完善保险资金管理制度和保险单证保险资金要专业化管理。
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